Mise aux enchères dans le système d'échange de quotas d'émission · Glossaire

La mise aux enchères dans le système d'échange de quotas d'émission signifie que l'État vend les quotas d'émission aux enchères au lieu de les distribuer gratuitement. Toute entité relevant d'un système d'échange de quotas d'émission doit restituer un quota pour chaque tonne d'équivalent CO₂ émise. Dans le système d'échange de quotas d'émission de l'UE, cela concerne les exploitants de centrales électriques et d'installations industrielles, les exploitants d'aéronefs et, depuis l'extension de 2024, également les compagnies maritimes. Un quota, en anglais EU Allowance (EUA), autorise l'émission d'une tonne d'équivalent CO₂. Lorsque les quotas proviennent d'enchères, les entreprises ne les reçoivent pas gratuitement. Elles les achètent soit lors des enchères régulières, soit plus tard sur le marché secondaire.

Il importe de bien comprendre ce que la mise aux enchères permet de faire et ce qu'elle ne permet pas. Le nombre total de quotas est fixé par le plafond décidé politiquement, en anglais cap. Cette quantité diminue chaque année. L'enchère détermine uniquement comment et à quel prix une partie de cette quantité est mise en circulation pour la première fois. Il s'agit donc d'une procédure de répartition et non d'un objectif climatique.

Le déroulement de la vente aux enchères

Depuis 2013, la mise aux enchères est la procédure standard de distribution des quotas dans le système d'échange de quotas d'émission de l'UE. Les États membres mettent leurs quotas aux enchères selon les règles de la directive 2003/87/CE sur l'échange de quotas d'émission et du règlement sur les enchères. Depuis 2023, c'est le règlement délégué (UE) 2023/2830 qui s'applique, lequel a remplacé l'ancien règlement (UE) n° 1031/2010. Les enchères doivent être ouvertes, transparentes, harmonisées et non discriminatoires. Chaque pays désigne un adjudicateur. Celui-ci place les quotas sur la plateforme et reverse les recettes à l'État. Pour le Fonds pour l'innovation et le Fonds pour la modernisation, la Banque européenne d'investissement assume ce rôle.

Presque toutes les enchères se déroulent via la European Energy Exchange (EEX) à Leipzig. Elle est la plateforme d'enchères commune à 25 États membres ainsi qu'à l'Islande, au Liechtenstein et à la Norvège. L'Allemagne utilise l'EEX comme plateforme propre, désignée séparément, et organise ses enchères le vendredi. Sur la plateforme commune, les enchères ont lieu le lundi, le mardi et le jeudi. En juin 2026, la Commission a de nouveau désigné l'EEX pour cinq ans comme plateforme commune, à partir de 2027. La plateforme actuelle organise encore des enchères jusqu'au 14 décembre 2026 inclus.

La procédure est une enchère à prix uniforme, en une seule étape et à offres scellées. Les soumissionnaires déposent autant d'offres qu'ils le souhaitent au cours d'une seule période d'enchères, chacune en lots de 500 quotas avec un prix par quota. Ils ne voient pas les offres des autres participants. Ensuite, toutes les offres sont classées par prix décroissant et les quantités sont additionnées. Le prix auquel la quantité offerte est atteinte devient le prix d'adjudication. Tous les soumissionnaires retenus paient le même prix, même s'ils ont offert davantage. Le principe est comparable à la procédure pay-as-cleared des bourses de l'électricité. Peuvent soumissionner notamment les exploitants d'installations et d'aéronefs et leurs entreprises liées, les entreprises d'investissement et établissements de crédit agréés, ainsi que certains autres acteurs de marché agréés.

Le prix n'est pas déterminé par l'enchère seule. L'essentiel de la formation des prix a lieu dans le cadre du négoce de quotas courant, sur le marché secondaire et le marché à terme, et les prix d'adjudication restent le plus souvent proches de ces prix de marché. Pour éviter qu'une enchère ne se conclue nettement sous le prix de marché, il existe un prix de réserve secret, qui s'oriente sur le prix de marché. S'il n'est pas atteint ou si la demande est trop faible, l'enchère est annulée. La Commission a publié, pour la période d'avril à septembre 2026, un prix moyen des quotas d'environ 79 euros par tonne. Cette valeur est un instantané et fluctue.

Mise aux enchères et allocation gratuite

Dans le système d'échange de quotas d'émission de l'UE, la mise aux enchères et l'allocation gratuite coexistent. De 2021 à 2030, jusqu'à 57 pour cent des quotas généraux doivent en principe être mis aux enchères. Comme des quantités sont prélevées pour des réserves et des fonds, seuls environ 51,5 pour cent du plafond annuel ont d'abord été mis aux enchères de 2021 à 2025. La réserve de stabilité du marché réduit en outre les quantités mises aux enchères lorsque trop de quotas sont en circulation. Le reste est attribué gratuitement, surtout aux secteurs industriels exposés au risque que la production se déplace vers des pays sans coûts du CO₂ comparables (fuite de carbone). Cette allocation repose aujourd'hui surtout sur des valeurs de référence d'efficacité (benchmarks) et sur des données de production, et non plus, comme au début, largement sur les émissions passées des installations. Pour les exploitants d'aéronefs, la part des quotas mis aux enchères est augmentée progressivement : à partir de 2026, la majeure partie des quotas de l'aviation sera mise aux enchères.

Pour les producteurs d'électricité, une règle claire s'applique : depuis 2013, ils doivent en règle générale acheter l'intégralité de leurs quotas. Font exception les États membres au niveau économique plus faible, qui peuvent encore attribuer gratuitement des quotas à leur secteur énergétique jusqu'en 2030. Dans la période d'échange en cours, seuls la Bulgarie, la Hongrie et la Roumanie en font usage. Le mode de paiement modifie surtout l'ampleur de la charge pesant sur la trésorerie d'une entreprise et la visibilité des coûts. L'incitation à réduire les émissions découle toutefois de la rareté des quotas et du prix du CO₂ qui en résulte.

Importance dans le secteur électrique

Les centrales intègrent le prix du CO₂ dans leurs coûts variables de production. Une centrale à charbon émet nettement plus de CO₂ par mégawattheure produit qu'une centrale à gaz moderne. Les éoliennes et les installations solaires n'ont, en exploitation, ni coûts de combustible ni coûts de CO₂. Lorsque le prix du CO₂ augmente, c'est donc surtout l'électricité issue du charbon qui devient plus chère, celle issue du gaz également, mais moins fortement. Cela modifie l'ordre d'appel des centrales, la merit order. Les centrales à fortes émissions spécifiques reculent dans cet ordre lorsqu'une production moins émettrice est disponible.

Peu importe à cet égard qu'un exploitant de centrale achète ses quotas directement à l'enchère ou plus tard sur le marché. Pour décider si une centrale fonctionne, seul compte ce que coûte un mégawattheure supplémentaire. Le prix du CO₂ fait donc partie des coûts marginaux. Un exemple : à 80 euros par tonne et environ 0,35 tonne de CO₂ par mégawattheure, une centrale à gaz supporte environ 28 euros de plus par mégawattheure. Pour une centrale à lignite émettant environ une tonne par mégawattheure, cela représente environ 80 euros. Il s'agit de valeurs indicatives arrondies, qui varient selon l'installation et le rendement.

La mise aux enchères ne garantit toutefois pas une électricité à faibles émissions. Si la production renouvelable, les réseaux, le stockage et la demande flexible ne suffisent pas, les centrales fossiles restent nécessaires pour couvrir la charge. Le prix du CO₂ contribue alors à déterminer quelle centrale fossile fonctionne et combien coûte cette électricité. Il peut stimuler les investissements dans des installations à faibles émissions, dans l'efficacité et dans la flexibilité. Il ne peut toutefois pas remplacer les raccordements au réseau, les autorisations, les terrains et des conditions d'investissement fiables.

Coûts, prix et répercussion

Sur le marché de gros, le prix de l'électricité s'aligne souvent sur les coûts de la dernière centrale encore nécessaire pour couvrir la demande. Si cette centrale supporte des coûts de CO₂, ceux-ci se retrouvent dans le prix de marché. Les éoliennes et les installations solaires, qui n'ont elles-mêmes pas besoin de quotas, en profitent également, pour autant qu'elles vendent au prix du marché. Ce n'est pas un défaut de la mise aux enchères, mais une conséquence de la formation des prix sur le marché de l'électricité.

Les quotas attribués gratuitement ont eux aussi une valeur de marché, car leur détenteur pourrait les vendre. Celui qui les utilise pour ses propres émissions renonce à ce produit. Ce sont des coûts d'opportunité, qui peuvent également se répercuter sur les prix des produits. Lorsque des entreprises intègrent malgré tout dans leurs prix des quotas reçus gratuitement, il en résulte des gains supplémentaires, appelés windfall profits. La Commission européenne cite expressément l'évitement de tels gains comme l'une des raisons de la mise aux enchères.

Pour les ménages et les entreprises, ce n'est pas seulement le prix des quotas qui compte, mais l'effet global sur les prix de l'énergie, les redevances de réseau, les prélèvements et les investissements. Qui supporte finalement les coûts dépend de la mesure dans laquelle chaque consommateur est touché par les prix de l'énergie et de l'usage qui est fait des recettes des enchères.

Recettes et leur utilisation

Les enchères rapportent beaucoup d'argent. Depuis 2013, le système d'échange de quotas d'émission de l'UE a généré, selon la Commission, plus de 230 milliards d'euros de recettes d'enchères, dont environ 38,8 milliards d'euros rien qu'en 2024. Environ 25 milliards d'euros de ce montant sont allés directement aux États membres. Une partie des recettes alimente des fonds de l'UE : le Fonds pour l'innovation, le Fonds pour la modernisation, destiné à 13 États membres, et, à partir de 2026, le Fonds social pour le climat. Environ 90 pour cent des quantités mises aux enchères sont réparties entre les États membres selon leurs émissions passées. Les 10 pour cent restants vont, à titre de compensation, à 16 États membres économiquement plus faibles.

Auparavant, les États membres devaient consacrer au moins la moitié de leurs recettes d'enchères à des fins climatiques et énergétiques. Depuis la mi-2023, ils doivent utiliser la totalité des recettes, ou un montant équivalent, pour la transformation respectueuse du climat. Cela comprend expressément aussi des mesures contre les difficultés sociales. Ils rendent compte chaque année de cette utilisation à la Commission. Dans ce cadre, les États décident eux-mêmes de l'affectation des fonds. Ils peuvent par exemple réduire certaines composantes du prix de l'électricité et faciliter ainsi l'électrification par des pompes à chaleur, la mobilité électrique et des procédés industriels électriques. Ils peuvent soutenir des investissements ou restituer l'argent aux citoyens de manière forfaitaire. Chacune de ces options crée des incitations différentes et répartit les coûts différemment.

L'Allemagne détient une part d'environ 22 pour cent de la quantité mise aux enchères à l'échelle de l'UE. Les recettes des enchères y alimentent intégralement le Fonds pour le climat et la transformation (KTF), hormis les coûts de fonctionnement du système d'échange de quotas d'émission. En 2025, l'échange de quotas européen et l'échange national ont rapporté ensemble, selon l'Autorité allemande d'échange de quotas d'émission (DEHSt), plus de 21,4 milliards d'euros.

Distinctions

Taxe carbone : avec une taxe, l'État fixe le prix, et l'ampleur de la baisse des émissions reste ouverte. Dans l'échange de quotas, la quantité est limitée et le prix se forme sur le marché. L'enchère n'est que la voie par laquelle les quotas arrivent sur le marché. Les deux instruments relèvent de la tarification du CO₂, mais répartissent les risques différemment : avec l'échange de quotas, le prix fluctue ; avec la taxe, la réduction des émissions est plus incertaine.
Négoce secondaire : l'enchère est le marché primaire, sur lequel les quotas sont émis pour la première fois. Ensuite, les entreprises, les banques et les négociants les échangent en bourse et de gré à gré, se couvrent contre les fluctuations de prix et forment en permanence des anticipations sur la rareté future.
Subvention : la mise aux enchères rend les technologies à faibles émissions économiquement plus attractives, car les alternatives à fortes émissions deviennent plus chères. Une subvention, en revanche, finance directement des investissements ou l'exploitation de certaines installations. Les deux instruments peuvent se compléter.
SEQE-UE 2 (EU-ETS 2) : pour les bâtiments, le transport routier et d'autres secteurs, un système d'échange de quotas d'émission distinct est en cours de création, dont les quotas ne sont pas interchangeables avec ceux du système existant. Selon la Commission, son fonctionnement débute en 2028, mais la mise aux enchères des quotas commence dès janvier 2027 via l'EEX. Il convient de distinguer ce système de l'actuel échange national de quotas d'émission en Allemagne, qui obéit à ses propres règles de prix.

Mise en perspective

Par la mise aux enchères, les émissions deviennent un droit rare, pour lequel il faut payer. Elle est importante pour le système électrique, car les coûts du CO₂ se répercutent sur l'appel des centrales, les prix de l'électricité, les décisions d'investissement et les recettes publiques. Elle n'explique toutefois pas à elle seule la vitesse de baisse des émissions ni l'équité de la répartition des coûts. Pour cela, il faut considérer ensemble le plafond, la réserve de stabilité du marché, la conception du marché de l'électricité, les infrastructures et l'utilisation des recettes.

Sources

Auctioning of allowances — Europäische Kommission, GD Klimapolitik; unbekannt (abgerufen November 2026; Preisindikator für Oktober 2026). Abschnitte About auctioning, Auctioning revenues and their use, Auction platforms, Article 29a monitoring, FAQ
Auction Design (EU ETS1 Auctions) — European Energy Exchange AG (EEX); unbekannt. Abschnitte At a glance und Determination of auction clearing price
Factsheet: Auktionierung im EU-ETS — Deutsche Emissionshandelsstelle (DEHSt) im Umweltbundesamt; unbekannt (Fassung mit Daten bis Dezember 2025). Textabschnitte zur Zuteilungsmethode, zum deutschen Anteil und zur Erlösverwendung
European Energy Exchange appointed as EU ETS common auction platform from 2027 — Europäische Kommission, GD Klimapolitik; 2026-06-04. Nachrichtenmeldung, gesamter Text
Infothek: Was passiert mit den Einnahmen aus dem Emissionshandel? — Deutsche Emissionshandelsstelle (DEHSt) im Umweltbundesamt; unbekannt (Angaben zu 2025). Infothek-Artikel zur Verwendung der Einnahmen

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Edited by eCMS on 11.11.2026 14:34